Většina lidí udělá scénáře tak, že vezme base case, přidá 20% nahoru a odečte 20% dolů. To není analýza, to je cvičení v aritmetice. Scénáře mají odpovídat na otázku "co když", ne jen ukázat, že umíte násobit.
Base case jako realistická střední cesta
Základní scénář vychází z toho, co nejspíš nastane při současných podmínkách. Ne optimisticky, ne pesimisticky. Když připravuju base case, dokumentuju každý předpoklad s odkazem na zdroj. Růst trhu 8%? Odkud to číslo? McKinsey report Q3 2023, kapitola 4, strana 17. Conversion rate 2,3%? Průměr posledních 12 měsíců z Google Analytics.
Base case musí vydržet dotazy. "Proč předpokládáte, že..." – na každou takovou otázku musíte mít odpověď, která není "cítím to tak".
Worst case není katastrofický scénář
Chyba, kterou vidím pořád: worst case jako zombie apokalypsa. Všechno špatně najednou. To není užitečné. Worst case má být nepříznivý, ale stále pravděpodobný scénář.
Konkrétně: Identifikuju 2-3 největší rizika. Třeba – nová konkurence vstoupí na trh, dodavatel zvýší ceny o 15%, key hire odejde a nahrazení trvá 6 měsíců. Pak modeluju dopad každého zvlášť i kombinovaně. Ne všechno najednou v maximální intenzitě.
Tabulka citlivosti pomáhá – na jedné ose růst revenue, na druhé operating margin. Vidíte, při jaké kombinaci se dostáváte do problémů.
Best case s reálnými předpoklady
Best case není wishful thinking. Ptám se: Co musí konkrétně fungovat, aby tento scénář nastal? Které předpoklady musí vyjít přesně podle plánu?
Příklad z praxe: SaaS produkt. Base case: 100 nových klientů měsíčně, churn 5%, average deal size $500. Best case není "200 klientů, churn 2%, deal size $800" protože ano. Best case je: Sales team vyškolený o měsíc dřív (měřitelné), partnership s distributorem přinese 40 klientů měsíčně (specifikované v LOI), produkt launch v NěmeckuQ2 místo Q4 (podmíněné schválením CE certifikace).
Switching mechanism mezi scénáři
Technická věc, ale důležitá. Data validation dropdown v Excelu pro výběr scénáře. Všechny vstupy pak odkazují na jednu buňku přes INDEX MATCH nebo VLOOKUP. Změníte scénář, celý model se přepočítá. Žádné manuální kopírování hodnot.
Error checking: když přepínáte scénáře, kontrolní součty musí sedět ve všech variantách. Pokud v base case rozvaha sedí, ale ve worst ne, máte chybu ve vzorcích.